El Fondo Monetario Internacional (FMI) confirmó su proyección de crecimiento económico para México en 1.5% durante 2026, manteniendo sin cambios su pronóstico previo. Esta estimación representa una recuperación respecto al 0.6% registrado en 2025, año marcado por una desaceleración significativa de la actividad económica nacional.

La proyección del organismo internacional se enmarca en un contexto global donde se espera un crecimiento mundial del 3.3% en 2026 y 3.2% en 2027, impulsado principalmente por la inversión en tecnología y el dinamismo de economías emergentes. Para América Latina, el panorama muestra señales mixtas, con México ubicándose por debajo del promedio regional debido a factores estructurales internos.

Factores que determinan el crecimiento moderado

El repunte económico proyectado para México se explica principalmente por un efecto rebote tras el ajuste macroeconómico severo experimentado en 2025. La normalización gradual de desequilibrios fiscales y monetarios, junto con una recuperación esperada del sector externo, constituyen los principales pilares de esta mejora moderada en el desempeño económico nacional.

Sin embargo, el FMI advierte que la sostenibilidad de este crecimiento dependerá críticamente de la continuidad de reformas estructurales y de la capacidad del gobierno para contener presiones inflacionarias y sociales. La incertidumbre en torno a políticas públicas y el ambiente regulatorio continúan representando riesgos significativos para la materialización de estas proyecciones.

Riesgos fiscales como principal preocupación

Analistas nacionales e internacionales coinciden en señalar que los riesgos fiscales y la trayectoria de la deuda pública marcarán el rumbo económico de México en 2026. La presión sobre las finanzas públicas se ha intensificado, con compromisos crecientes que incluyen el servicio de la deuda, transferencias a estados, subsidios diversos y el sistema de pensiones.

A diario, el gobierno federal requiere endeudarse aproximadamente 2,000 millones de pesos para cumplir con estas obligaciones. Esta situación se evidenció en los primeros días de enero de 2026, cuando la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP) emitió bonos de deuda por 9,000 millones de dólares y 4,750 millones de euros, reafirmando su compromiso con los objetivos del Plan Anual de Financiamiento.

Inflación y cuesta de enero prolongada

La inflación representa otro desafío significativo para el desempeño económico nacional. Tras alcanzar 0.28% en diciembre de 2025, las proyecciones del consenso de analistas anticipan una aceleración a 0.51% en enero de 2026, casi duplicando la tasa registrada en el mismo mes del año anterior cuando fue de 0.29%.

Este incremento inflacionario se atribuye principalmente a ajustes fiscales que entraron en vigor al iniciar el año, incluyendo modificaciones al Impuesto Especial sobre Producción y Servicios (IEPS) y mayores aranceles a países sin tratado comercial. Instituciones financieras proyectan que estas presiones inflacionarias se mantendrán durante varios meses, con algunos analistas anticipando picos adicionales durante el verano relacionados con eventos especiales como el Mundial de Futbol.

Debilidad persistente en inversión

La inversión privada continúa mostrando señales de debilidad, situación atribuida a la incertidumbre generada por múltiples reformas implementadas recientemente, incluyendo la reforma judicial, cambios a la Ley de Amparo, modificaciones en materia de aguas y la desaparición de órganos autónomos. Analistas señalan que las reformas incluidas en el llamado "Plan C" han provocado la suspensión de proyectos en sectores estratégicos.

Esta tendencia no anticipa cambios significativos en el corto plazo, representando uno de los principales obstáculos para acelerar el ritmo de crecimiento económico. La falta de certidumbre jurídica y la percepción de mayor riesgo regulatorio han llevado a empresas nacionales e internacionales a posponer decisiones de inversión de largo plazo, limitando el potencial de expansión de la economía mexicana durante 2026.