Rentas financieras

El hada madrina de un amigo mete 10.000 € cada 1 de enero en un ladrillo de su casa, lo va hacer durante 40 años, tiene 25 años. El montante de capital que nuestro amigo irá teniendo en el ladrillo es un capital financiero. En forma de renta periódica, es una cantidad que iría aumentando cada año en 10.000€ hasta que en el año 40 llegue a tener 400.000 €.

Este capital es función del tiempo y de la cantidad aportada, pero no es tan sencillo de valorar como si fuera un solo capital con un solo rendimiento, aquí tenemos varios capitales distribuidos en el tiempo y con rendimientos diferentes (en este caso no tiene intereses o a lo mejor lo que tiene es merma por los ratones).

Mi amigo (el gran Sebastian Zuluaga de MDC Trading Academy) me dice que necesita dinero para su vivienda habitual pero argumenta que su hada madrina, perfecta pagadora anualmente, sin embargo no está dispuesta a adelantarle los 400.000 €. En general, llamaremos renta financiera a toda distribución de capitales en el tiempo, en la que es posible identificar el capital asociado en cada instante según un esquema temporal, en el caso anterior cada año conocemos exactamente el valor del capital financiero, el primero 10.000, el segundo año 20.000, el tercero 30… Mi amigo, entrañable, me ofrece toda la renta a cambio de efectivo, ¿pero cuánto dinero le doy?, ¿cuánto vale hoy recibir todos los años 10.000 y durante 40 años? Es decir ¿Cuál es su valor actual?.

Valor actual de la renta

De forma generalizada podemos definir el valor actual de una renta como la actualización (proyectando hacia atrás) todos los capitales hasta un instante inicial mientras que el valor final se obtendrá capitalizando (proyectando hacia delante) todos los capitales hasta el punto final. Si a mi amigo le ofrezco 400.000€ el sentido común me dice que voy a salir perdiendo, ¿por que? porque el valor actual de todos esas aportaciones durante 40 años es de 400.000 lo mismo que le estoy dando hoy. Esos 400.000 € él los va a percibir hoy y yo los voy a recibir un poquito cada año durante 40, mal negocio.

Si no contamos con la inflación (tasa de descuento debida a la pérdida de valor del dinero) yo debería aplicar sobre todo ese capital financiero una tasa de descuento que reflejara la pérdida de oportunidad que, para mi, supone no tener esos 400.000. Proyectado hacia atrás todo esa renta financiera, capital financiero, obtengo el valor actual de ese capital financiero en cada instante del tiempo y le puedo dar un precio a mi amigo, que le convenga o no eso es otra cosa y dependerá de que él sepa valorar, frente a la mia, otras ofertas que se le puedan aparecer en el mercado.

Tipos de renta

Existen muchos tipos de rentas aunque nosotros estaremos interesados en sus características, ya que nos permitirá valorar adecuadamente el rendimiento de las misma y por lo tanto elegir la más conveniente:

Ø Serán rentas prepagables aquellas en las que los términos de la renta están asociados al inicio de cada periodo, mientras que se conoce como rentas post pagables aquellas en que los pagos o cobros se realizan al final de cada periodo. (La renta de nuestro amigo es prepagable, cada uno de enero ingresa el dinero).

Ø Rentas temporales son las que tienen una duración finita, mientras que se conoce como rentas perpetuas las que cuentan común número infinito de periodos. (La renta de nuestro amigo es finita, y dura 40 años).

Ø Rentas de interés constante son aquellas en las que el tipo de interés se mantiene constante a lo largo de la vida de la renta, mientras que serán de interés variable las que lo modifican durante su vida. (La renta de nuestro amigo es constante, no paga intereses).

Ø Rentas ciertas son aquellas en las que los flujos de capitales se conocen de antemano, en contraposición a las aleatorias en las que los flujos son inciertos. (La renta de nuestro amigo es cierta, todos los años 10.000€).

En el caso de rentas financieras las funciones matemáticas, progresiones geométricas, que modelan el capital financiero son diferentes para cada tipo de renta:Renta temporal y post pagable. Renta perpetua y post pagable. Rentas de cuantía variable. Rentas variables en progresión aritmética.Rentas variables en progresión geométrica.Rentas fraccionadas.

Identificar que función a aplicar en cada caso nos permite valorar adecuadamente el rendimiento de un activo que genere rentas. La base matemática es la misma para valorar una renta que para valorar un solo flujo de capital, solo que ahora al ser progresiones matemáticas las funciones son mucho más complicadas de ilustrar y son las utilizadas por las entidades financieras por ejemplo para poner precios a sus hipotecas (método francés). Evidentemente aquel activo que tenga un mayor rendimiento será el elegido por el inversor, y aquél que tenga un menor para el inversor será el elegido por el deudor.

admin

Deja una respuesta

Tu dirección de correo electrónico no será publicada. Los campos obligatorios están marcados con *

Volver arriba